NVIDIA, AMD, Intel y Qualcomm Moderan las Caídas en el Precio de las Acciones.

En los últimos días, los gigantes estadounidenses de los semiconductores, como NVIDIA, AMD, Intel y Qualcomm, han experimentado caídas moderadas en los precios de sus acciones. Si bien estos movimientos podrían estar vinculados a tendencias tecnológicas más amplias, hay fuerzas más profundas, como las tensiones geopolíticas, las interrupciones en la cadena de suministro y las nuevas medidas regulatorias, que están desempeñando un papel importante.

Uno de los factores que más ha contribuido a las recientes oscilaciones de precios son las restricciones a la exportación de tecnologías avanzadas de IA y semiconductores previstas por la administración Biden. Dirigidas a determinados países -en particular, China-, estas medidas pretenden restringir el acceso a los avances estadounidenses en computación de alto rendimiento y chips de IA. Para empresas como NVIDIA y AMD, esto es más que una decisión política; es un golpe directo a sus flujos de ingresos, ya que China constituye una parte significativa de su mercado. Las estimaciones sugieren que más del 20-25% de los ingresos de NVIDIA, por ejemplo, proceden de compradores chinos, incluidas grandes empresas tecnológicas como Tencent, Alibaba y Baidu.

China representa aproximadamente el 60% de la demanda mundial de semiconductores, lo que la convierte en un mercado vital para las empresas estadounidenses. Perder el acceso a este mercado no solo amenaza los flujos de ingresos inmediatos, sino que también corre el riesgo de acelerar la innovación interna de China, lo que podría aumentar la competencia en los sectores de la inteligencia artificial y la informática de alto rendimiento.

El momento de las restricciones no podría ser más crítico. Con la escalada de tensiones entre Estados Unidos y China, estos controles a la exportación se presentan como una medida para salvaguardar la seguridad nacional y evitar que las tecnologías avanzadas se utilicen de forma conflictiva para los intereses estadounidenses. Sin embargo, hay consecuencias.

• Las restricciones limitan las ventas directas de chips de última generación como los modelos A100 y H100 de NVIDIA, ambos cruciales para la IA y el procesamiento de datos.
• Las empresas chinas pueden aumentar las inversiones en alternativas locales o recurrir a proveedores de regiones menos afectadas por las políticas estadounidenses, como Samsung de Corea del Sur o TSMC de Taiwán.
• La falta de claridad en torno a los detalles de la política está provocando retrocesos cautelosos en las acciones de semiconductores.

La cadena de suministro global de semiconductores enfrenta desafíos importantes. Cuestiones clave como las sequías en Taiwán, la escasez de talento y el aumento de los costos de infraestructura están causando retrasos en la fabricación y aumentando los gastos operativos, lo que ejerce presión sobre los márgenes de ganancia.

Por otro lado, Malasia está planeando producir GPU y chips en la próxima década. Mientras tanto, la inversión en nuevas instalaciones de fabricación, con 18 grandes proyectos anticipados para 2025, muestra la intención del sector de satisfacer de manera directa la creciente demanda.

Si bien las restricciones a las exportaciones de la administración Biden buscan proteger los intereses nacionales, sus efectos dominó sobre la industria son significativos.