Análisis Financiero de General Motors

General Motors, uno de los principales actores de la industria automovilística, cotiza a 44,98 dólares por acción al 4 de octubre de 2024, con una modesta ganancia del 0,7%. A pesar de su sólida rentabilidad, la empresa se enfrenta a preocupaciones sobre su salud financiera, perspectivas de crecimiento limitadas y una perspectiva de valoración mixta.

Rentabilidad

• GM es altamente rentable en comparación con sus homólogos, con un Retorno sobre Activos (ROA) del 3,89% y un Retorno sobre Patrimonio (ROE) del 16,03%, superando al 78,05% y al 80,49% de sus homólogos del sector, respectivamente.
• El Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC) es del 6,19%, lo que sitúa a GM entre el 82,93% superior del sector. Sin embargo, su ROIC medio en los últimos tres años está por detrás de la media del sector (10,90%).
• El margen operativo de GM del 7,31% y el margen de beneficio del 6,18% lo sitúan favorablemente dentro de la industria, mostrando mejoras operativas en los últimos años.

Valoración

• GM está notablemente infravalorada, con una relación Precio/Beneficios (P/E) de 4,91, significativamente inferior a la media del sector. Esto indica que GM cotiza con descuento, ya que el 97,56% de las empresas del sector del automóvil tienen una relación precio/beneficio superior.
• La relación Precio/Beneficios Futuros (P/FE) de 4,40 subraya aún más su valoración barata en comparación con el mercado en general, en particular la media del S&P 500 de 22,39.
• El bajo ratio PEG de GM, que ajusta el P/E al crecimiento, respalda la noción de una acción infravalorada, lo que la hace atractiva para los inversores de valor.

Crecimiento

• Históricamente, GM ha mostrado un crecimiento modesto, con ganancias por acción (EPS) que aumentaron un 2,79% el año pasado y una tasa de crecimiento promedio del 4,37% en los últimos años. Los ingresos también crecieron un 4,93% el año pasado.
• Sin embargo, las proyecciones futuras sugieren una disminución de las ganancias por acción del 0,41% anual, mientras que se espera que los ingresos crezcan un 4,02%. Esto indica que, si bien GM puede experimentar un crecimiento de los ingresos, la rentabilidad podría verse presionada.

Salud y Solvencia

• La salud financiera de GM genera preocupación. Su puntuación Altman-Z de 1,29 indica un mayor riesgo de quiebra en comparación con empresas más seguras. Además, su ratio Deuda/ Patrimonio neto de 1,29 es superior al 73,17% de sus homólogas, lo que refleja una fuerte dependencia de la financiación externa.
• Los coeficientes de liquidez muestran una vulnerabilidad potencial, con un coeficiente corriente de 1,18 y un coeficiente de liquidez de 0,99. Esto sugiere que GM puede tener dificultades para cubrir sus pasivos a corto plazo, por debajo del 65,85% de sus homólogos del sector.

Dividendos

• GM ofrece una rentabilidad por dividendo del 0,98%, inferior a la media del sector pero sostenible, ya que sólo el 5,63% de sus beneficios se pagan como dividendos. Sin embargo, el descenso de los dividendos de la empresa en los últimos años y la contracción prevista de los beneficios generan dudas sobre la sostenibilidad del futuro reparto de dividendos.

En Resumen

General Motors es una acción rentable e infravalorada, lo que la hace atractiva para los inversores en valor. Sin embargo, su salud financiera es cuestionable debido a los elevados niveles de deuda y a los problemas de liquidez. Las perspectivas de crecimiento son limitadas, con unas previsiones de EPS a la baja. Por lo tanto, aunque GM ofrece buenos rendimientos a corto plazo, sus perspectivas a largo plazo pueden requerir un estrecho seguimiento.