El Dólar Canadiense (Loonie) se Debilita a pesar del Aumento del Precio del Petróleo

El Loonie bajó ligeramente frente al dólar estadounidense el jueves, descenso que se produjo a pesar de que el precio del petróleo, una exportación canadiense crucial, subió marginalmente.

El principal motor de la debilidad del Loonie fue la apreciación general del dólar estadounidense frente a otras divisas importantes. Esta apreciación se derivó de la reciente postura de la Reserva Federal (Fed): La Fed insinuó la posibilidad de retrasar el inicio de los recortes de los tipos de interés hasta diciembre, más tarde de lo previsto. También el BoC reiteró su disposición a seguir reduciendo las tasas de interés si la inflación continúa disminuyendo. Esta postura política generalmente debilita el valor del Loonie.

Factores que Influyen en el par USD/CAD

Aumento del Precio del Petróleo

Como usted sabe, Canadá es un importante productor y exportador de petróleo. Cuando los precios del petróleo suben, aumenta la demanda de dólares canadienses. Esto se debe a que las ventas de petróleo generan dólares canadienses:

Los países extranjeros necesitan dólares canadienses para comprar petróleo canadiense. El aumento de las ventas de petróleo significa que más dólares canadienses fluyen hacia la economía, lo que fortalece al loonie frente al dólar estadounidense. El aumento de los precios del petróleo se traduce en mayores ingresos fiscales para el gobierno canadiense. Esto puede mejorar las perspectivas económicas de Canadá y la confianza de los inversores en el dólar canadiense.

Expectativas de recorte de tasas de la Fed

Cuando la Fed reduce las tasas de interés, resulta más barato pedir prestado dólares estadounidenses, lo que puede debilitar el dólar estadounidense de varias maneras.:

• Demanda reducida de dólares estadounidenses: Los inversores suelen sentirse atraídos por las divisas con tasas de interés más altas porque ofrecen un mejor rendimiento de la inversión. Si las tasas estadounidenses caen, algunos inversores pueden estar menos interesados ​​en mantener dólares estadounidenses.
• Carry trade: Algunos inversores piden prestado en divisas con tasas de interés bajos (como el USD si se reducen las tasas) e invierten en divisas con tasas de interés más altas (como el CAD si la Fed baja las tasas en relación con el Banco de Canadá). Esto aumenta la demanda de la divisa de mayor rendimiento y debilita la que se toma prestada (USD).

Efecto Neto sobre el USD/CAD

En este escenario, los dos factores tienen efectos opuestos:

• Repunte de los precios del petróleo: Esto fortalece al dólar canadiense (CAD).
• Expectativas de recorte de tasas de la Fed: TEsto debilita al dólar estadounidense (USD).

El impacto neto en el tipo de cambio USD/CAD depende de cuál factor sea más fuerte.

El diferencial de tipos de interés entre la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco de Canadá influye significativamente en el tipo de cambio USD/CAD.

• Decisión reciente del Banco de Canadá (5 de junio de 2024): El BoC redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 4,75%. Este fue el primer recorte de tasas en una serie que algunos analistas esperan que aborde las preocupaciones sobre la inflación.
• Perspectivas de la Reserva Federal: La Fed mantiene actualmente una tasa objetivo del 5% después de un período de aumentos agresivos de las tasas en 2022 y principios de 2023. Sin embargo, hay algunas especulaciones de que la Fed también podría considerar recortes de tasas más adelante en 2024 para estimular la economía estadounidense.

Análisis del par USD/CAD

Actualmente, el Banco de Canadá tiene un tipo de interés ligeramente inferior al de la Fed (4,75% frente a 5%). Esto, en teoría, haría al dólar estadounidense (USD) ligeramente más atractivo para los inversores que buscan mayores rendimientos, lo que podría fortalecer al USD frente al CAD. Sin embargo, la expectativa de futuros recortes de tasas por parte de la Fed podría debilitar el atractivo del USD. Los inversores podrían abstenerse de comprar USD si anticipan que su valor disminuirá debido posibles recortes de tasas.

La situación actual de los tasas de interés crea un panorama mixto. La ligera subida de los tasas de la Fed podría favorecer al dólar, pero la previsión de futuros recortes debilita su posición. Esto pone de relieve la importancia de tener en cuenta las expectativas futuras de política monetaria al analizar los tasas de cambio.

El Sentimiento Actual del Mercado envía algunas señales contradictorias:

• Economía estadounidense: Podría haber cierta preocupación por una posible ralentización de la economía estadounidense, lo que podría debilitar el USD.
• Economía canadiense: La economía de Canadá se beneficia del reciente aumento de los precios del petróleo, lo que potencialmente fortalece al CAD.

En conclusión

Aprendimos que el loonie está atrapado entre dos fuerzas opuestas. La reciente subida de los precios del petróleo, una de las principales exportaciones canadienses, fortalece el loonie. Sin embargo, la señal de la Reserva Federal de que posiblemente se retrasen los recortes de tasas debilita al dólar estadounidense, lo que lo hace menos atractivo y le da cierto respaldo al loonie. La apertura del Banco de Canadá a nuevos recortes de tasas ejerce presión a la baja sobre el loonie, lo que crea un escenario complejo para la valoración de la moneda.

Debe tener en cuenta estos factores al analizar el tipo de cambio USD/CAD:

• Precios del Petróleo: La subida del precio del petróleo tiende a fortalecer el loonie.
• Expectativas de las Tasas de Interés: TEl diferencial de tasas de interés entre el BoC y la Fed influye significativamente en el tipo de cambio USD/CAD. Las expectativas de futuros recortes de tasas pueden influir en las valoraciones de las divisas incluso antes de que se materialicen.
• Sentimiento del Mercado: Las condiciones económicas más amplias tanto en Estados Unidos como en Canadá, junto con la incertidumbre global, pueden afectar el tipo de cambio USD/CAD.